德林控股集团有限公司（1709.HK）9月15日交易时间段后宣布，与Fortune Peak Limited达成重大战略合作，德林控股将通过发行可转换债券（Convertible Bond）的方式，从其处购入最新一代、能效比顶尖的比特币矿机，全面进军比特币挖矿领域，旨在成为香港资本市场中比特币算力与储备的领军企业，计划年收益200枚比特币，并希望在未来两年内，成为目标储备超过4000枚比特币的港股“比特币挖矿算力第一股”。
图1：德林控股与比特币挖矿龙头战略合作，打造香港比特币算力第一股，图片来源：德林控股
Fortune Peak的实控人，曾在全球领先的加密货币金融服务企业Antalpha任职CIO（首席投资官），具有丰富的数字资产管理投资经验，对行业技术发展和运营有着深刻的理解。
此次与Antalpha前CIO的实控主体达成合作，意味着德林不仅获得了顶尖的矿机资源，更可接入行业龙头的强大生态和算力网络，将确保德林控股的矿机以具有竞争力的代托价格进行部署及运营，保障挖矿业务的稳定性和高效性。
德林控股此次收购的2,200台S21XP HYD比特币矿机总算力约为1,040,600 TH/s，单机算力表现卓越，能效比处于行业领先水平。根据协议，此次收购的总代价为21,852,600美元，德林控股将通过发行零息可转换债券（Convertible Bond）支付该笔款项。可转换债券的初步换股价定为每股3.17港元，较公告日前五个交易日的平均收市价折让约8.65%。该可换股债券自发行之日起设有两年锁定期，期间未经公司同意不得转让，所转换的股份亦有两年的禁售限制。
此外，作为对价的一部分，德林控股还将向合作方发行40,000,000份认股权证（Warrants），初步行使价为每股3.80港元，较公告日前五个交易日的平均收市价溢价约9.51%。该认股权证同样自发行之日起设两年行使期，因行使而发行的认股权证股份中50%须自发行日起受六个月的禁售期限制。该认股权证的设立旨在进一步绑定双方利益，推动战略合作的持续深化。若未来达成设定的业绩目标，德林还将额外发行13,442,451股获利股份，以激励合作方确保矿机运营的稳定性和算力交付的高效性。
这一结构不仅优化了公司的资本配置，也通过具有明确锁定安排的金融工具实现了资金高效运用与长期利益绑定，为德林控股进军比特币挖矿领域提供了坚实的财务与运营基础。
比特币作为数字时代的“黄金”，价值占全球加密货币总市值的55%至58%左右，截至2025年9月，比特币的全球市场总价值已达到约2.29万亿美元，全球资产排名第5位。因其具备稀缺性、去中心化及价值存储功能，已被各国政府和众多机构投资者视为重要的战略配置资产，长期保值与升值潜力显著。美国政府持有约19.8万枚比特币，英国持有超过6万枚。包括贝莱德（BlackRock）和富达（Fidelity）在内的多家知名基金公司已推出比特币ETF产品，吸引了大量机构资金流入。埃隆·马斯克（Elon Musk）、杰克·多西（Jack Dorsey）等科技界领袖和名人也公开表示持有比特币，并认可其作为未来资产的潜力。有力地凸显了比特币作为一种全球性、被广泛认可的价值储存手段和数字黄金的重要性。本次战略合作规划意味着德林将通过自主挖矿直接获取比特币，进一步提升数字资产在其资产负债表中的比重，增强整体资产的多元性和抗风险能力。
图2：比特币具备稀缺性、去中心化及价值存储功能，图片来源：shutter stock
在全球数字化进程加速的背景下，投资比特币挖矿不仅有望为公司带来持续现金流，也有助于提振市场信心，对公司股价形成长期支撑。预计此次可转债相关的矿机每年可带来高达200枚比特币的收益，大致相当于2000万美元的营收，为公司带来可观的增长，使得德林控股在获得先进挖矿设备的同时，也保持了财务的灵活性。同时，德林计划进一步加大矿机布局，建立生态，预估每年可另外带来200枚比特币的收益。计划通过逐步扩大矿机布局，并借助此次战略合作方的行业资源优势，在两年内将德林打造为拥有超过4000枚以上比特币储备并能持续高效产出数字货币的港股市场最大的比特币挖矿公司和重要的BTC储备公司。
图3：矿场算力中心实景案例，图片来源：供应商资料库
此外，德林控股还将额外发行4000万份认股权证（Warrants），作为整体对价的一部分，持续扩大合作并进一步深化双方的战略合作关系。同时，为激励并确保矿机算力资产的持续价值创造，德林控股还设立了业绩激励条款，设定了包括运营稳定性、算力交付量及股价表现等指标，若达成目标，德林将释放该额外激励股份，这将有助于双方利益的深度绑定，共同推动挖矿业务的发展。
德林控股合伙人William Li对此合作表示：“比特币挖矿已发展成为技术成熟、运营稳定的实体产业，具备明确的盈利模式和可持续性。比特币作为‘数字黄金’，其抗通胀、抗风险及保值增值的特性日益获得机构投资者的认可。此次战略布局不仅有助于公司优化资产结构，更能为股东创造长期稳定的回报，是德林数字金融生态建设的重要一环。”
图4：德林计划三阶段构建全面数字金融生态，图片来源：德林控股
同时，德林正全力布局数字资产领域，计划三阶段构建全面数字金融生态。德林控股还于今年8月融资超6.5亿港元，资金将主要用于支持数字金融业务发展，包括战略收购、RWA代币化计划、比特币挖矿业务、虚拟资产交易网络建设等。此外，德林控股战略投资的Asseto核心产品 CASH+已成功登陆 BNB Chain，这也是首个在 BNB Chain 上发行的亚洲资管美元货币市场基金的衍生代币。未来，德林将继续依托资本市场经验与合规框架，联动生态伙伴，为机构与投资者提供更高效、更透明的金融产品体验。
图5：未来德林将与更多合作伙伴共同探索区块链和数字资产领域的更多可能性，图片来源：德林控股
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